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Volkelt-Briefe

Mezzanine-Finanzierungen rechtzeitig sichern

Ins­ge­samt wur­den zwi­schen 2004 und 2007 deut­sche Unter­neh­men mit rund 4 Mrd. EUR mit Mez­za­ni­ne-Dar­le­hen finan­ziert. Vie­le die­ser Unter­neh­men sind mit­tel­stän­di­sche Unter­neh­men. Pro­blem: Die Mez­za­ni­ne-Finan­zie­run­gen sind auf 7 Jah­re ange­legt. Das bedeu­tet: Für die ers­ten Pro­gram­me aus 2004 wird im nächs­ten Jahr die Rück­zah­lung fäl­lig. Als Geschäfts­füh­rer einer Mez­za­ni­ne-finan­zier­ten GmbH sind Sie gut bera­ten, bereits jetzt die Anschluss-Finan­zie­rung zu sichern.

Rund 60 % der geför­der­ten Unter­neh­men kön­nen die Rück­zah­lung vor­aus­sicht­lich nicht oder nicht voll­stän­dig aus dem Cash-Flow leis­ten, so dass eine Anschluss-Finan­zie­rung not­wen­dig wird. Sicher ist, dass die bis­her ein­ge­räum­ten guten Kon­di­tio­nen aus­lau­fen wer­den. Eini­ge Finan­zie­rer bie­ten zwar maß­ge­schnei­der­te Mez­zan­ni­ne-Ver­län­ge­rungs­­­op­tio­nen an. Sie müs­sen aber – so laut Heat Mez­za­ni­ne Advi­so­ry GmbH – mit „deut­lich höhe­ren Kos­ten rech­nen“ (z. B. bis zu 15% statt bis­her 7 bis 10 %).

Für die Pra­xis: Suchen Sie …

recht­zei­tig das Gespräch mit Ihrem Mez­za­ni­ne-Finan­zie­rer – also bereits gleich zum Jah­res­be­ginn, wenn die Finan­zie­rung im Geschäfts­jahr 2012 aus­läuft. Ermit­teln Sie Ihren Finan­zie­rungs­be­darf rea­lis­tisch. Bewer­ten Sie Ihre Ertrags­aus­sich­ten und die Cash-Flow-Ent­wick­lung unter Berück­sich­ti­gung der rück­läu­fi­gen Kon­junk­tur. Holen Sie recht­zei­tig Ver­gleichs­an­ge­bo­te ein. Bezie­hen Sie Ihre Haus­bank in die Ver­hand­lun­gen ein. Spre­chen Sie auch mit den Genos­sen­schafts­ban­ken und den Sparkassen.

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